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Recordings 14 1

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Recordings-14--1-.txt Recordings 【談談P/E估值的迷思】 今天在網絡上看到這張Bloomberg的圖表，希望分享一下，談談有關P/E倍數的迷思。 圖表的橫軸是過去12個月營收成長率，縱軸是Forward P/E（預估本益比），氣泡大小代表公司的營收規模。 我們可以看到，Nvidia 的營收成長遠高於大部分公司，但它的Forward P/E卻沒有明顯高於整體市場平均，甚至只有S&P 500 的水準。相反，有些成長不算特別高的公司，卻享有更高的估值倍數。

Key Takeaways

• # Recordings-14--1-.txt Recordings 【談談P/E估值的迷思】 今天在網絡上看到這張Bloomberg的圖表，希望分享一下，談談有關P/E倍數的迷思。
• 圖表的橫軸是過去12個月營收成長率，縱軸是Forward P/E（預估本益比），氣泡大小代表公司的營收規模。
• 我們可以看到，Nvidia 的營收成長遠高於大部分公司，但它的Forward P/E卻沒有明顯高於整體市場平均，甚至只有S&P 500 的水準。相反，有些成長不算特別高的公司，卻享有更高的估值倍數。
• Bloomberg 想傳達的重點很清楚：Nvidia的高成長，並沒有換來明顯的估值溢價。這好像與我們所認知的不一樣：成長越快，估值倍數不是應該越高嗎？
• 事實上，P/E 反映的不只是「成長率」，還有公司成長的穩定性、可持續性和確定性。這正是很多投資初哥忽略的地方。

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